Tesouro Direto: taxa de papel de inflação para 2045 se reaproxima de recorde; preço do título cai 8,3% no ano

A segunda-feira (6) inicia com mais um dia de alta nos juros oferecidos por títulos públicos negociados no Tesouro Direto. Por volta das 9h20, o papel atrelado à inflação com vencimento em 2045 oferecia um retorno real de 6,54% ao ano, acima dos 6,49% registrados na sexta-feira (3). O percentual também é próximo do recorde de 6,57% batido na semana passada.

A forte alta das taxas do papel tem reflexo no preço. No ano, o título acumula desvalorização de 8,3%, segundo dados até a última sexta-feira (3).

Já entre os prefixados, o maior juro era oferecido pelo Tesouro Prefixado 2029, de 13,47% ao ano, superior aos 13,41% registrados na sessão anterior.

Agentes repercutem nova piora nas projeções para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2023 e 2024, segundo dados do Relatório Focus, do Banco Central. O número do IPCA “cheio” de janeiro será apresentado na quinta-feira (9) e pode levar a nova recalibragem das estimativas.

O mercado também irá buscar novas pistas sobre a leitura do Banco Central acerca da deterioração nas expectativas de inflação na ata do Comitê de Política Monetária (Copom). Amanhã (7), o colegiado divulga o documento referente à última reunião, em que manteve a Selic em 13,75% ao ano – pela quarta vez consecutiva.

Notícias da política também estão no foco, com a informação de que o presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) avalia ampliar isenção do Imposto de Renda para quem ganha até dois salários mínimos neste ano. Isso envolveria uma perda de arrecadação elevada e sem contrapartida, a princípio.

Não à toa, o dia começa com alta da moeda americana e recuo do Ibovespa, seguindo a sessão mais negativa também no exterior. Ao redor das 9h50 de hoje, o dólar comercial subia 0,48%, a R$ 5,171.

Alta mais expressiva também nos rendimentos dos títulos americanos (Treasuries), especialmente do papel de cinco anos, que via a taxa subir de 3,6660% para 3,7566%, por volta das 9h50. Na sexta-feira (3), dados fortes do mercado de trabalho renovaram os temores sobre a intensidade do ciclo de altas nos Estados Unidos.

Confira os preços e as taxas dos títulos públicos disponíveis para a compra no Tesouro Direto na manhã desta segunda-feira (6): 

Relatório Focus

Na cena econômica, a tendência de alta na projeções para a inflação tanto para 2023 quanto para 2024 continua entre os analistas do mercado financeiro. De acordo com dados divulgados nesta segunda-feira (6) pelo Relatório Focus, do Banco Central, a expectativa para o IPCA para este ano subiu de 5,74% para 5,78%, na oitava alta seguida.

A projeção de inflação para 2024 avançou de 3,90% para 3,93% (terceira semana de alta), enquanto a de 2025 ficou nos mesmos 3,50% projetados há uma semana e a de 2026 também permaneceu em 3,50%.

Especificamente para os preços administrados, a projeção do IPCA também manteve a expectativa de alta na semana, passando de 8,39% para 8,44%. Há um mês, a projeção estava em 6,79%. Para 2024, subiu de 4,20% para 4,24%. As de 2025 e de 2026 foram mantidas em  3,67% e 3,50%, respectivamente.

A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) de 2023 caiu de 0,80% para 0,79%, enquanto a de 2024 foi mantida em 1,50%, a de 2025 permaneceu em 1,89% e a de 2026 continuou em 2,0%

A previsão da taxa de juros básica da economia brasileira (Selic) foi mantida em 12,50% para este ano, mas a de 2024 subiu de 9,50% para 9,75%. A de 2025 avançou de 8,50% para 9,0% e a de 2026 foi mantida em 8,50%.

Já a estimativa para o dólar foi mantida em R$ 5,25 para este ano, e em R$ 5,30 para 2024, 2025 e 2026.

Isenção do IR e reforma tributária

Depois de prometer na campanha isentar do Imposto de Renda (IR) quem ganha até R$ 5 mil, o presidente Lula avalia iniciar a ampliação da faixa de isenção da tabela ainda este ano para quem ganha dois salários mínimos (R$ 2.604), apurou o Estadão. A faixa está hoje em R$ 1.903, o que faz com que quem ganha menos de um salário mínimo e meio já tenha de pagar o imposto.

Esse ponto tem incomodado o presidente Lula, que vem sendo muito criticado nas redes sociais por não dar o início à correção da tabela do IR, mesmo que de forma gradual.

Parlamentares aliados também cobram o pontapé inicial da correção. Na quinta-feira, ele voltou a dizer que fará ajuste na tabela e que vai aprovar a reforma tributária.

Para o líder do governo na Câmara, deputado José Guimarães (PT-CE), é possível aprovar um texto de reforma tributária até o final deste ano. A negociação está sob comando do ministro da Fazenda, Fernando Haddad, e os vice-líderes que dominam a área vão ajudar. “Vamos começar a dialogar a partir de segunda-feira [6] sobre o conteúdo dela e o que podemos fazer antecipadamente para termos uma reforma tributária robusta que dê conta dos problemas”, disse.

Haddad – que já declarou que o governo pretende votar a reforma tributária sobre o consumo no primeiro semestre deste ano e a reforma sobre a renda no segundo semestre – também deve participar de reuniões sobre o assunto na semana que vem. “Já vamos ter as primeiras conversas no início da semana com o ministro da Fazenda, Fernando Haddad, para a gente buscar a curto prazo, no máximo até abril, como o ministro quer, nós apresentarmos, o governo apresentar uma boa e consistente proposta de reforma tributária a partir das duas PECs que estão tramitando”, disse Guimarães.

Para dar mais agilidade à discussão, de acordo com Guimarães, a ideia é que a sugestão a ser apresentada pelo governo tome como base as duas Propostas de Emenda à Constituição (PEC) sobre o tema que já tramitam no Congresso.

Estados Unidos

Os índices dos EUA operam em baixa na manhã desta segunda-feira, em semana marcada pelo discurso de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, banco central americano), e por mais resultados corporativos, depois que o payroll de janeiro acima do esperado colocou em xeque o otimismo com a desaceleração da inflação nos EUA e a aposta de corte do juro já neste ano.

O discurso de Powell durante o The Economic Club of Washington amanhã (7) deve fornecer sinais sobre o futuro da política monetária nos Estados Unidos e quais serão os próximos passos da autoridade.

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