Tesouro Direto: retornos de prefixados caem para até 11,62% ao ano pela segunda sessão seguida

A inflação oficial no Brasil em agosto é o destaque da sessão desta sexta-feira (9). O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) caiu 0,36% na comparação mensal. Essa foi a segunda deflação seguida.

Nos últimos 12 meses, a inflação oficial desacelerou para 8,73%, conforme mostrou hoje o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE). O consenso de mercado da Refinitiv esperava deflação de 0,39% na base mensal e avanço de 8,72% na comparação anual.

Na avaliação de agentes de mercado, o IPCA mostrou números piores na margem, com a média do núcleo – medida que procura capturar a tendência dos preços, desconsiderando choques temporários de inflação – acelerando, juntamente com a surpresa negativa do avanço dos bens industriais.

Dados de inflação na China também são monitorados de perto por agentes financeiros nesta manhã. Segundo o Departamento Nacional de Estatística (NBS, na sigla em inglês), o índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) subiu 2,5% em agosto na comparação anual. Analistas ouvidos pelo Wall Street Journal esperavam um aumento de 2,8%.

Atenção ainda para a recuperação dos mercados acionários internacionais. Apesar do discurso mais duro de Jerome Powell, presidente do Federal Reserve (Fed, banco central americano) e da subida mais agressiva dos juros pelo Banco Central Europeu (BCE) na véspera (8), os mercados internacionais registram ganhos nesta manhã.

No Tesouro Direto, o mercado de títulos públicos opera com queda das taxas nesta manhã pela segunda sessão seguida. O recuo é maior entre papéis prefixados, que chegam a ver uma contração de até 10 pontos-base (0,10 ponto percentual).

No caso do Tesouro Prefixado 2033, com juros semestrais, o juro oferecido caía de 11,85% ao ano, na sessão anterior, para 11,75% ao ano, na primeira atualização do dia.

Já o piso entregue por papéis prefixados era de 11,62%, valor que está abaixo dos 11,71% ao ano vistos na véspera. O título que oferecia esse retorno era o Tesouro Prefixado 2029.

Enquanto isso, o maior recuo registrado por papéis atrelados à inflação era do Tesouro IPCA+ 2055, em que a remuneração real passava de 5,86% ao ano para 5,79% ao ano, na abertura dos negócios de hoje.

Confira os preços e as taxas de todos os títulos públicos disponíveis para compra no Tesouro Direto na manhã desta sexta-feira (9): 

IPCA

A agenda econômica local é marcada pela divulgação do IPCA nesta sexta-feira. Segundo o IBGE, a inflação no ano caiu para 4,39%.

A queda nos preços foi novamente impulsionada pela redução no preço dos combustíveis, na esteira da desoneração do ICMS, do recuo recente nos preços internacionais do petróleo e dos cortes da Petrobras (PETR3;PETR4) nos preços da gasolina nas refinarias.

Assim como aconteceu em julho, quando o IPCA teve a maior deflação da história, o resultado de agosto foi puxado pela redução nos preços dos transportes (-3,37%). Sozinho, o grupo foi responsável por “retirar” 0,72 ponto percentual (p.p.) do índice no mês.

Também houve retração no grupo comunicação (-1,10%), com impacto de -0,06 p.p. no IPCA, devido à redução nos preços dos planos de telefonia fixa (-6,71%) e de telefonia móvel (-2,67%) — que também foi causada pela lei que limitou a alíquota do ICMS.

No geral, a avaliação dos especialistas da XP é que o resultado veio pior na margem, já que os maiores recuos seguiram concentrados em itens que foram afetados pela desoneração do ICMS ou pelos cortes da Petrobras.

Como pontos negativos, a equipe de análise macroeconômica disse que o núcleo médio da inflação voltou a acelerar e que o índice de difusão – que mostra o percentual de produtos que apontam crescimento ou queda – permaneceu estável.

“Olhando para o futuro, continuamos esperando uma deflação para setembro, em linha com a recente redução da Petrobras nos preços da gasolina e o repasse dos cortes de impostos defasados em telecomunicações e energia”, afirmaram os especialistas da XP em relatório.

Atualmente, a projeção de inflação da casa está em 6,1% para este ano, mas a XP destacou que pode divulgar em breve possíveis revisões nas estimativas.

Orçamento secreto e piso da enfermagem

Já na cena política, o governo federal liberou o pagamento de R$ 1,7 bilhão em emendas do orçamento secreto. A liberação ocorreu dois dias após o presidente Jair Bolsonaro (PL) assinar um decreto destravando as verbas de interesse dos parlamentares. Bolsonaro adiou repasses da cultura e da ciência e tecnologia para abrir o espaço para as emendas.

As verbas estavam bloqueadas desde o início de agosto. De lá para cá, o presidente assinou duas medidas provisórias prorrogando repasses que estava obrigado por lei a fazer ainda em 2022, relativos ao setor cultural e ao Fundo Nacional de Desenvolvimento Científico e Tecnológico (FNDCT). A manobra libera R$ 5,6 bilhões ainda neste ano para irrigar o orçamento secreto.

Também na cena política, o ministro Luis Roberto Barroso, do Supremo Tribunal Federal (STF), disse ontem (8), em Brasília, que é preciso uma fonte de recursos para viabilizar o pagamento do piso salarial dos profissionais de enfermagem.

Na semana passada, ele aceitou o pedido de suspensão do piso – feito pela Confederação Nacional de Saúde, Hospitais e Estabelecimentos e Serviços (CNSaúde) – e concedeu prazo de 60 dias para que os envolvidos na questão possam encontrar soluções para garantir o pagamento.

Commodities e China

Na cena externa, as cotações dos contratos futuros de petróleo voltaram a subir nesta sexta-feira. Por volta das 10h10 (horário de Brasília), o Brent avançava 2,55%, aos US$ 91,42, enquanto o WTI subia 2,55%, aos US$ 85,69.

Investidores também monitoram a divulgação do índice de preços ao produtor (PPI, na sigla em inglês) da China, que subiu 2,3% em agosto em relação ao ano anterior, abaixo dos 4,2% de julho. Analistas ouvidos pelo Wall Street Journal esperavam um avanço de 3,0%.

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