Tesouro Direto: juros do IPCA+2045 caem a 6,41%; foco do mercado são novo arcabouço fiscal e juros
março 24, 2023Está chegando ao fim uma semana especialmente difícil. A decisão do Banco Central, no Brasil, de manter a Selic em 13,75%, e a do Federal Reserve (Fed, banco central americano), de aumentar a taxa em 0,25 ponto percentual nos Estados Unidos, eram esperadas pelos mercados. Mesmo assim, seguem deixando rastros nesta sexta-feira (24).
Aqui no Brasil, as novas críticas do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) ao Banco Central e a escalada no conflito entre os titulares da Câmara dos Deputados e do Senado chamam a atenção dos investidores.
Lula adiou o embarque para a China para o domingo, depois de ter sido diagnosticado com pneumonia leve na noite de quinta-feira.
Além disso, o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), prévia da inflação oficial do País, desacelerou para 0,69% em março, após ter alcançado 0,76% em fevereiro.
Os juros dos títulos do Tesouro Direto aumentaram ao longo dessa sexta-feira (24), em relação à abertura dos negócios, mas continuam abaixo dos patamares verificados na quinta-feira (23). O piso dos prefixados, o Tesouro Prefixado 2026, oferecia retorno de 12,05% ao ano, bem abaixo dos 12,26% desta quinta-feira, diferença de 21 pontos-base (0,21 ponto percentual).
O maior retorno era oferecido pelo Tesouro Prefixado 2033, com 13,13% ao ano, menor do que os 13,18% da véspera.
O Tesouro IPCA+ 2045 tinha retorno de 6,41% no horário, abaixo dos 6,47% da sessão anterior. O juro do Tesouro IPCA+ 2029 era de 5,83% ao ano, contra os 5,91% de ontem.
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“A semana foi marcada por bastante volatilidade nas taxas do Tesouro Direto e consequentemente nos preços. E isso ocorreu em diferentes vencimentos e indexadores, tanto aqueles títulos atrelados ao IPCA quanto os títulos prefixados, por conta dos juros dentro e fora do Brasil”, diz Marina Renosto, head de alocações da Blackbird Investimentos.
Segundo ela, na próxima semana o cenário continua bastante incerto. E o mercado deve permanecer atento aos novos sinais e indicadores. “Tudo vai depender da expectativa de inflação, falando de Brasil e mundo. E por aqui há ainda um adicional, que é aguardar a definição do plano fiscal. E acho que isso vai ser bem relevante para a trajetória dos juros futuros”, ressalta a especialista.
Confira os preços e as taxas dos títulos públicos disponíveis para a compra no Tesouro Direto na tarde desta sexta-feira (23):
Fed Atlanta
O presidente do Federal Reserve (Fed, o banco central norte-americano) de Atlanta, Raphael Bostic, afirmou que havia “sinais claros” de que o sistema bancário dos Estados Unidos está “sólido e resistente”. Com isso, o Fed manteve o foco na inflação “muito elevada” e no trabalho para contê-la em sua última reunião, comentou o dirigente, em entrevista à National Public Radio (NPR) veiculada nesta sexta-feira.
Sem direito a voto nas decisões de política monetária neste ano, Bostic considerou que as medidas lançadas até agora pelo Fed e por outras autoridades, como o Tesouro, para apoiar o sistema bancário “parecem estar funcionando”.
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De qualquer modo, também notou que “há questões reais” em foco das autoridades, como um “grande buraco na cobertura do seguro” de parte dos depositantes, na recente quebra de dois bancos regionais. Nesse contexto, notou que “não foi uma decisão direta” a da última quarta-feira, mas envolveu um debate sobre o quadro.
Lula adia a viagem à China
O presidente Luiz Inácio Lula da Silva adiou o embarque para a China para o domingo depois de ter sido diagnosticado na noite de quinta-feira com pneumonia leve, informou o Palácio do Planalto. O presidente embarcaria para a China, em uma viagem de cinco dias, na manhã de sábado. Em princípio, a viagem está remarcada para domingo.
Lula está no Palácio da Alvorada e cancelou as agendas desta sexta-feira pela manhã. De acordo com o ministro da Secretaria de Comunicação, Paulo Pimenta, a reunião de coordenação, marcada para essa manhã, foi transferida para a tarde. O presidente deve participar por vídeo, do Alvorada.
Entre os temas abordados, está a tramitação das MPs no Congresso, que virou alvo de impasse entre o presidente do Senado, Rodrigo Pacheco (PSD-MG), e da Câmara, Arthur Lira (PP-AL).
Críticas ao BC
Em evento no Rio de Janeiro nesta quinta-feira, o presidente Lula disse que a história julgará a decisão do Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central, de manter a Selic a 13,75% ao ano. Lula disse que a medida “não tem explicação nenhuma no mundo” e que o presidente do BC, Roberto Campos Neto, “tem que cumprir a lei”.
Também sugeriu que o Senado é quem tem de “cuidar” do chefe da autoridade monetária. “Não tem explicação nenhuma no mundo a taxa de juros estar a 13,75% ao ano. Quem tem que cuidar do Campos Neto é o Senado que o indicou. Ele (Roberto Campos Neto) não foi eleito pelo povo. Não foi indicado pelo presidente. Foi indicado pelo Senado”, disse Lula.
IPCA
O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo 15 (IPCA-15), a prévia da inflação oficial do País, desacelerou para 0,69% em março, após ter alcançado 0,76% em fevereiro, informou nesta sexta-feira (24) o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
O dado ficou acima da estimativa dos analistas do mercado financeiro, já que o consenso Refinitiv apontava para inflação de 0,65%
Nos últimos 12 meses, a variação do IPCA-15 foi de 5,36%, abaixo dos 5,63% observados nos 12 meses até fevereiro. Nessa leitura, o consenso dos analistas estava em 5,30%.
Em março de 2022, o IPCA-15 foi de 0,95%.
O destaque foi Transportes, responsável pela maior variação e o maior impacto no índice, com 1,50% e 0,30 ponto porcentual,. Respectivamente. Houve uma aceleração no resultado desse grupo em relação a fevereiro, quando teve variação de 0,08%.
“Apesar de o IPCA-15 ter vindo ligeiramente acima do esperado, a composição do índice mostrou um resultado mais favorável”, afirma João Savignon, head de Macroeconomia da Kínitro Capital.
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Segundo ele, as surpresas altistas se concentraram em itens mais voláteis, como combustíveis e energia elétrica, ao passo que as surpresas para baixo se concentraram em itens mais relevantes do índice, como os serviços subjacentes e a média dos núcleos, além do recuo no índice de difusão”.
“Apesar desse qualitativo melhor que o esperado na margem, o quadro geral para a inflação segue praticamente o mesmo, com um processo de desinflação lento e gradual e uma composição que segue refletindo números em patamares incompatíveis com a meta de inflação”, ressalta Savignon. Para março, destaca ele, a projeção deve se situar entre 0,75%-0,80%.
