Ações de Petrobras têm queda de mais de 5%; bancos têm baixa de até 4% com alta na CSLL, enquanto Aura avança após resultado

SÃO PAULO – A sessão é de baixa praticamente generalizada para o Ibovespa, com destaque para a queda das ações da Petrobras (PETR3;PETR4), de cerca de 5%, em meio ao noticiário político conturbado e ainda afetando a companhia. No radar dos investidores, o presidente Jair Bolsonaro foi irônico ao comentar o novo reajuste nos preços de combustíveis, o quinto anunciado pela Petrobras desde o início do ano. “Gostaram do novo aumento da gasolina amanhã [hoje]?”, questionou os apoiadores, ao chegar no Palácio da Alvorada na noite da véspera.

Na véspera, grupos e redes sociais de caminhoneiros intensificaram suas discussões sobre uma paralisação após o novo aumento de 5% nos preços do diesel e gasolina da véspera que, contudo, não foi suficiente para colocar os preços nos mesmos níveis da importação.

Para reduzir o impacto da alta de combustíveis, na véspera, Bolsonaro editou um decreto e uma medida provisória que zera as alíquotas da contribuição do Programas de Integração Social e de Formação do Patrimônio do Servidor Público (PIS) e da Contribuição para Financiamento da Seguridade Social (Cofins) incidentes sobre a comercialização e a importação do óleo diesel e do gás liquefeito de petróleo (GLP) de uso residencial. A medida foi publicada em edição extra do Diário Oficial da União.

Para cumprir a Lei de Responsabilidade Fiscal, como forma de compensação tributária, também foi editada uma medida provisória aumentando a Contribuição Social sobre o Lucro Líquido (CSLL) das instituições financeiras, alterando as regras de Imposto sobre os Produtos Industrializados (IPI) para a compra de veículos por pessoas com deficiência e encerrando o Regime Especial da Indústria Química (Reiq). O aumento da CSLL entra em vigor em 1º de julho, passando de alíquota de 20% para 25% até o fim do ano, medida está que já havia impactado as ações de bancos na véspera (com queda de até 3% para os ativos) e segue repercutindo para os papéis, com Banco do Brasil, Santander, Itaú e Bradesco caindo entre 2% e 3%.

A decisão também pode atenuar a alta nos preços da gasolina e do diesel anunciados na véspera pela Petrobras.

Fora do Ibovespa, atenção para a repercussão de alguns resultados, com destaque para a alta de cerca de 2% do BDR da Aura Minerals (AURA33) depois de divulgados os números para o período. Depois do fechamento, atenção para Via Varejo (VVAR3), que também divulgará seu resultado: os ativos VVAR3 registram uma forte baixa, de quase 5%, no início da sessão

Confira mais destaques:

Pague Menos (PGMN3)

A rede de farmácias Pague Menos registrou lucro líquido ajustado de R$ 37,5 milhões no quarto trimestre de 2020, alta de 147,7% em relação a igual período de 2019. Em todo o ano passado, o lucro líquido totalizou R$ 96,0 milhões, revertendo o prejuízo de R$ 6,9 milhões obtido em 2019.

O Ebtida (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado, por sua vez, totalizou R$ 157,8 milhões nos meses de outubro a dezembro, ganho de 2,5% ante o mesmo período do ano anterior. Em 2020, o valor subiu 14,2%, para R$ 572,4 milhões.

Já a receita bruta da companhia somou R$ 1,955 bilhão no quarto trimestre, alta de 12,1% em relação ao mesmo trimestre de 2019. No acumulado do ano, a receita bruta acelerou 7,6%, para R$ 7,308 bilhões ante 2019. A venda média mensal por loja atingiu R$ 590 mil nos meses de outubro a dezembro, crescendo 13,8% em relação ao quarto trimestre de 2019.

A rede de farmácias encerrou o ano com uma base de 1.105 lojas distribuídas em 327 municípios. Durante o quarto trimestre não foram realizadas aberturas ou fechamentos de filiais. O crescimento no conceito mesmas lojas foi de 14,0% no quarto trimestre de 2020 e 10,7% no ano, enquanto lojas maduras cresceram 12,3% no quarto trimestre e 8,8% no ano.

Em relação ao ticket médio, houve crescimento de 21,4% no quarto trimestre, enquanto a quantidade de atendimentos reduziu 7,7% em reflexo à mudança de comportamento dos clientes durante a pandemia de covid-19.

“Os resultados são reflexo de uma série de esforços e investimentos realizados ao longo dos últimos anos. Trouxemos ao time novos executivos em áreas estratégicas, investimos muito em tecnologia, inovação, data analytics e em novos processos, que agregados à nossa equipe e 39 anos de história, preparam a companhia para um novo ciclo de crescimento”, afirmou o presidente da rede, Mário Queirós, em nota.

A XP Investimentos diz avaliar que os resultados ficaram acima de suas estimativas e do consenso, principalmente devido a uma alavancagem operacional maior do que o esperado. A XP destacou o desempenho de vendas, que teve alta de 14% na comparação anual, e a melhoria de 0,8 pontos percentuais na margem bruta, na comparação trimestral.

Os analistas apontam uma reação positiva do mercado, avaliando que os fortes resultados são reflexo de iniciativas que a companhia estaria implementando em sua reestruturação. A recomendação para a ação é de compra, e preço-alvo de R$ 13 para o fim de 2021.

Aura Minerals (AURA33)

A produtora canadense de ouro Aura Minerals registrou lucro líquido de US$ 57,5 milhões no quarto trimestre (US$ 0,81 por ação) de 2020, quase o dobro (alta de 93,60%) dos US$ 29,7 milhões em igual período de 2019.

A receita líquida foi a US$ 100,6 milhões, 44% superior frente igual intervalo de 2019, quando a empresa lucrou R$ 69,6 milhões. No último trimestre de 2020, a Aura registrou produção total de 64.530 onças equivalentes de ouro (GEO), um alta de 20,8% em relação ao mesmo período do ano anterior. Entre janeiro a dezembro, foram 194.675 onças, ante 177.500 reportadas em 2019. Para 2021, a empresa projeta um montante entre 250 mil e 290 mil onças equivalentes.

O Itaú BBA  destacou o Ebitda de US$ 50 milhões, 14% maior do que o trimestre imediatamente anterior, e quase o dobro do mesmo período de 2019. Os dados ficaram, no entanto, US$ 10 milhões abaixo de sua projeção, devido a volumes de vendas mais baixos do que o determinado.

A Aura vendeu 5.000 onças a menos do que o que produziu no trimestre, mas o banco disse avaliar que a diferença é temporária, e que os volumes excedentes foram vendidos em janeiro. Na comparação trimestral, os resultados foram impulsionados pela alta das exportações, de 13%.

Os resultados também foram beneficiados por preços mais altos do cobre, que “mais do que compensaram” pera queda de 5% nos preços do ouro realizados. O banco também destacou a oferta de dividendos de US$ 18 milhões, o que implica um rendimento de 2,7%.

O Itaú BBA mantém avaliação de outperform (expectativa de valorização acima da média do mercado) para a Aura Minerals, e preço-alvo de R$ 80, frente aos R$ 53,65 de fechamento na terça.

O Credit Suisse destacou que os resultados são fortes, e indicam progresso na produção comercial do projeto Gold Road, além do progresso na expansão de 30% do projeto Aranzazu, dentro do prazo. O banco mantém recomendação outperform com preço-alvo de R$ 73.

A Companhia de Saneamento de Minas Gerais (Copasa) registrou lucro líquido de R$ 268,754 milhões entre outubro e dezembro de 2020, resultado 5,3% maior que o apurado no mesmo período de 2019. Em todo o ano passado, o lucro foi de R$ 816,477 milhões, crescimento de 8,2%.

O Ebitda do quarto trimestre de 2020 chegou a R$ 547,390 milhões, avanço de 7% na comparação anual. O indicador ficou em R$ 1,926 bilhão em todo o ano, alta de 9,6%.

A margem Ebitda ficou em 38,8% no quarto trimestre, avanço de 0,3 ponto porcentual frente ao mesmo período de 2019. A receita líquida de água, esgoto e resíduos sólidos somou R$ 1,344 bilhão nos três últimos meses de 2020, alta de 4,1%.

A dívida líquida da Copasa fechou o ano em R$ 2,999 bilhões, alta anual de 6,4%. O nível de alavancagem, medido pela relação dívida líquida/Ebitda, ficou estável em 1,6 vez.

O Credit Suisse destacou que a empresa teve um quarto trimestre levemente melhor, devido a melhores vendas e ajustes de tarifas, ainda refletindo os efeitos da pandemia, com inadimplência em alta. Também ressaltou que os dividendos devem ser de 25% da receita líquida ajustada.

A receita líquida subiu 4,1% na comparação anual, frente à expectativa de alta de 4,8% do Credit, devido a aumentos de tarifas, incrementos em volumes de 1,9%, 1,1% abaixo da estimativa do banco. Os custos totais subiram 3% na comparação anual, 8,5% acima da expectativa do Credit, devido a maiores provisões por inadimplência, maiores gastos materiais e cobrança maior por uso de recursos hídricos. A empresa investiu R$ 138 milhões no trimestre, atingindo R$ 481 milhões em 2020, frente ao plano inicial de R$ 853 milhões. O Credit mantém avaliação neutra, com preço-alvo em R$ 17,03.

Mercado Livre (MELI34)

O Mercado Livre investirá R$ 10 bilhões no Brasil neste ano, montante equivalente ao já aportado na operação do País nos últimos quatro anos, informou o presidente de Commerce do Mercado Livre para a América Latina, Stelleo Tolda.

“Os recursos serão usados para dar sequência ao plano de expansão da malha logística, da conta Mercado Pago e da força competitiva do marketplace no Brasil”, disse ele, durante apresentação do resultado da companhia para investidores. Segundo Tolda, os recursos serão também direcionados para iniciativas de impacto social e ambiental ao longo deste ano.

A operação brasileira foi apontada como destaque nas vendas da empresa, mostrando crescimento de 84% em moeda constante. Ao mesmo tempo, o Mercado Livre informa que a operação brasileira foi de US$ 720,5 milhões, um crescimento de 68% em dólar e 120% em real, ano contra ano. Segundo a companhia, a receita líquida do Brasil representou 54% do total da companhia, de US$ 1,3 bilhão no quarto trimestre.

O Mercado Livre fechou o trimestre com lucro bruto de US$ 489 milhões, com margem de 36,8%, ante 45,7% no mesmo trimestre do ano anterior. O resultado líquido foi um prejuízo de US$ 50,6 milhões no trimestre, resultando em um prejuízo líquido de US$ 1,02 por ação, diz a empresa, em nota.

O Morgan Stanley comentou os resultados divulgados, destacando tração nas atividades da empresa, incluindo em logística, atuação em novas áreas, propaganda e crédito. A rede de logística se ampliou, acelerando as entregas e serviços. Com o tempo, uma rede mais densa pode reduzir os custos das entregas, afirma o banco. O faturamento no segmento de “outros países” do Mercado Livre cresceu 90%, impulsionado por Chile e Colômbia. O Mercado Livre vê oportunidade de crescimento, já que esses países respondem por uma parcela reduzida dos ganhos, levando em conta seu PIB.

O Morgan Stanley reiterou a avaliação de overweight (expectativa de valorização acima da média do mercado) para o Mercado Livre, e elevou em 1% a sua expectativa para a receita do Mercado Livre em 2021, mantendo a expectativa para as margens no curto prazo praticamente inalteradas. A previsão para o Ebitda em 2021 foi reduzida de US$ 427 milhões para US$ 422 milhões. E elevou modestamente o Ebitda em 2022. O banco também elevou o preço-alvo de US$ 1.840 para US$ 1.970, frente os US$ 1.713, 28 do fechamento na véspera das ADRs negociadas na Nasdaq.

PetroRio (PRIO3)

A petroleira PetroRio  teve lucro líquido de R$ 675,8 milhões no quarto trimestre de 2020, queda de 13% ante igual período do ano anterior, em resultado sem IFRS-16.

O Ebitda ajustado na etapa somou R$ 465,1 milhões, alta de 54% na comparação anual. A receita total gerada no último trimestre de 2020 foi de R$ 880,03 milhões, alta de 58% no comparativo anual.

Em relação ao ano completo de 2020, a empresa reportou lucro líquido de R$ 528,1 milhões, queda de 41%, e Ebitda ajustado de R$ 876,7 milhões, alta de 9% frente ao ano anterior, na avaliação sem IRFS-16.

Com IRFS-16, o lucro foi de R$ 452,9 milhões, queda de 46%, enquanto o Ebitda ajustado subiu 13% para R$ 1,094 bilhão.

Segundo a PetroRio, o resultado do ano passado foi impactado positivamente pelo maior volume de vendas –consequência de um aumento na produção–, a redução dos custos operacionais nos ativos de Frade e Polvo, e os contratos de hedge assinados em janeiro, para proteção do fluxo de caixa das oscilações do petróleo Brent.

A empresa também citou efeitos não-caixa referentes ao ajuste da provisão de abandono do campo de Frade.

“Também é importante destacar o impacto não-caixa da desvalorização do real no resultado financeiro no ano, que foi de 364 milhões de reais”, disse a PetroRio, acrescentando que apesar do impacto contábil no resultado líquido, a queda da moeda local impactou positivamente no Ebitda, já que metade dos gastos são denominados em real e 97% das receitas em dólar. Veja mais clicando aqui. 

Biosev (BSEV3) e Cosan (CSAN3) 

A Raízen, líder mundial em açúcar e etanol de cana-de-açúcar, obteve aval do órgão brasileiro de defesa da concorrência para a aquisição da Biosev, uma transação anunciada pelas empresas no início de fevereiro. (Full Story)

O negócio, que envolve pagamento pela Raízen de 3,6 bilhões de reais e mais um montante em ações, foi aprovado sem restrições pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), segundo publicação no Diário Oficial da União desta terça-feira.

“A presente operação não levanta maiores preocupações em termos concorrenciais, em função das baixas participações de mercado detidas pelas requerentes nos mercados horizontal e verticalmente relacionados”, disse o Cade em parecer sobre a transação.

O Cade ainda rejeitou um pedido da distribuidora 76 Oil para entrar como “terceiro interessado” no processo, ao apontar que apesar de ser concorrente de Raízen e Biosev a empresa não apresentou elementos suficientes para agregar à análise.

Após a aquisição e integração dos negócios da Biosev, a Raízen– uma joint venture entre Cosan e Shell– passará a contar com um total de 35 unidades produtoras e capacidade instalada de moagem de 105 milhões de toneladas de cana, além de cerca de 1,3 milhão de hectares de cultivos.

Segundo a Raízen, a operação envolve nove unidades da Biosev, com capacidade total de moagem de 32 milhões de toneladas de cana, localizadas em São Paulo (seis), Mato Grosso do Sul (duas) e Minas Gerais (uma), que virão sem qualquer dívida, além de 280 mil hectares de cana.

Infracommerce

A empresa de soluções para comércio eletrônico Infracommerce pediu na segunda o registro para sua oferta inicial de ações. Com sede em São Paulo, a empresa tem entre os sócios os fundos de capital de risco Flybridge, e.Bricks, IGVentures. Ela atua na criação de estrutura de comércio digital para empresas de vários tamanhos, inclusive gigantes como Ambev, Nike, Motorola e Unilever, com operações também no México, Colômbia, Chile e Argentina.

A JBS vai captar até R$ 1,8 bilhão em debêntures simples para comprar bovinos de produtores rurais, segundo ata de reunião do conselho de administração da empresa, que aprovou a proposta. A emissão será feita em até duas séries, com prazos de sete e dez anos, respectivamente.

Bancos 

Após a queda da véspera com os rumores sobre aumento de impostos, os investidores devem seguir repercutindo agora a notícia oficial de que o governo vai aumentar impostos sobre bancos para compensar desoneração do diesel e gás de cozinha. A alíquota da CSLL paga pelos bancos até fim do ano subiu para 25%; Bolsonaro ainda limitou a isenção do IPI para pessoas com deficiência comprar carros acima de R$ 70 mil e acabou com benefícios para a indústria petroquímica.

De acordo com a XP Investimentos, contudo, a queda das ações na véspera foi exagerada, uma vez que: i) o imposto só deve passar a valer a partir de julho; ii) o impacto é limitado para 2021; e iii) o congresso ainda tem que aprovar a medida. “Sendo assim, reiteramos nossa recomendação de compra para Bradesco (BBDC4) e Banco do Brasil (BBAS3) e neutra para Itaú (ITUB4) e Santander (SANB11)”, avalia a XP.

A Diagnósticos da América (DASA) comunicou nesta terça-feira que engajou bancos para coordenar eventual oferta pública de ações com esforços restritos, com potencial listagem da companhia no segmento Novo Mercado da B3.

A empresa de medicina diagnóstica disse que engajou como coordenadores Bradesco BBI, BTG Pactual, Bank of America Merrill Lynch, Credit Suisse, Morgan Stanley, Safra, Santander Brasil e Itaú BBA.

“Destaca-se que não há qualquer decisão tomada acerca da efetiva realização da potencial oferta e da potencial listagem”, ponderou a Dasa.

TIM Brasil (TIMS3)

O Itaú BBA participou do evento TIM Brasil Day, realizado anualmente pela TIM, que teve como anfitrião o CEO Pietro Labriola, o CFO Adrian Calaza, o CTO Leonardo Capdeville, o CRO Alberto Griselli, o chefe de estratégia e transformação Renato Ciuchini e o chefe de assuntos regulatórios Mario Girasole. A gestão falou sobre a estratégia da TIM para fortalecer seus negócios. A empresa pretende promover novos modelos para se beneficiar do crescimento da ultrabandalarga, monetizar os usuários da TIM e fortalecer a infraestrutura, com o 5G e a integração de fusões e aquisições.

O banco mantém avaliação de outperform para os papéis da empresa, com preço-alvo de R$ 22 para o ano de 2020 para as ações TIMS3, frente o fechamento de R$ 12,72 na terça.

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