Tesouro Direto: juros de títulos de inflação chegam a 6,39%; mercado foca nos dados dos EUA e no novo arcabouço fiscal

O cenário externo dá o tom ao mercado nesta quinta-feira (23). O Produto Interno Bruto (PIB) dos Estados Unidos cresceu a uma taxa anual de 2,7% no quarto trimestre de 2022, abaixo do que o mercado esperava. De acordo com segunda estimativa divulgada hoje pelo Bureau of Economic Analysis, no terceiro trimestre do ano o PIB real subiu 3,2%.

A expectativa do consenso Refinitiv era de que o percentual no 4° trimestre ficasse em 2,9%, mesma taxa anunciada na primeira estimativa do PIB, divulgada em janeiro.

O PIB em dólares correntes aumentou 6,7% na taxa anual no 4° trimestre, ou US$ 421,1 bilhões, para um nível de US$ 26,15 trilhões. Isso representou uma revisão para cima de 0,2 ponto porcentual, ou US$ 12,5 bilhões, em relação à estimativa anterior.

Ainda nos Estados Unidos, os pedidos de seguro-desemprego caíram em 3 mil, na semana encerrada em 18 de fevereiro, para 192 mil, ante um número revisado de 195 mil na semana anterior, informou nesta quinta-feira o Departamento do Trabalho. O consenso Refinitiv esperava um número maior, de 200 mil pedidos na semana.

A média móvel de quatro semanas foi de 191.250, um acréscimo de 1,5 mil em relação à média revisada da semana anterior, que tinha sido de 189.750 (revisada). O avanço da taxa de desemprego segurado ajustada sazonalmente foi de 1,1% na semana, 0,1 ponto menor em relação à taxa da semana anterior.

A ata da última reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc, na sigla em inglês) sinalizou mais altas de juros à frente. No documento, o Federal Reserve (Fed, banco central americano) manteve o tom levemente hawkish (inclinado ao aperto monetário) ao dizer que a inflação “permaneceu bem acima” da meta de 2% e que o mercado de trabalho seguiu muito “apertado”.

Destaque também para a entrevista do secretário-executivo do ministério da Fazenda, Gabriel Galípolo, ao jornal O Estado de S.Paulo. Ele afirmou que o debate sobre a nova regra fiscal está “maduro” e disse que tem mantido conversas quase diárias com o presidente do Banco Central, Roberto Campos Neto.

No Tesouro Direto, às 15h25, os juros oferecidos pela maior parte dos títulos públicos apresentavam alta, movimento visto desde manhã. Papéis prefixados ofereciam retornos de até 13,33% ao ano, caso do Tesouro Prefixado 2029. O percentual está acima dos 13,32% registrados ontem (22).

Já os retornos dos prefixados 2026 e 2033 registram queda; os juros oferecidos, respectivamente, eram de 12,77% e 13,29%, ante 12,78 e 13,26% da sessão anterior.

Os juros oferecidos por todos os títulos atrelados à inflação tinham alta no horário. O maior juro real era entregue pelo Tesouro IPCA+ 2045, no valor de 6,39% ao ano, superior aos 6,34% vistos na sessão anterior.

“A semana tem liquidez bem menor. No Brasil, por conta do Carnaval, e nos Estados Unidos há a questão da ata do Fomc, ainda sendo interpretada. Os dados norte-americanos divulgados hoje mostram que, por um lado, a inflação está desacelerando; por outro, a atividade também está um pouco mais fraca. O mercado precifica um pouco menos a chance de os juros subirem. Mas a comparação com semanas anteriores mostra que a precificação do mercado já está chegando em 5,5%”, afirma Gustavo Cruz, estrategista da RB Investimentos.

Confira os preços e as taxas dos títulos públicos disponíveis para a compra no Tesouro Direto na tarde desta quinta-feira (23):  

Inflação na Europa e ata do Fomc

Na cena externa, a maioria dos mercados europeus opera com alta, tentando uma recuperação após perdas recentes nas sessões anteriores.

O índice de preços ao consumidor (CPI, na sigla em inglês) da zona do euro ficou em -0,2% em janeiro ante dezembro. Com isso, a taxa anualizada de inflação na área da moeda comum desacelerou para 8,6%, ante 9,2% um mês antes. Os dados são do Eurostat, o escritório de estatísticas da União Europeia.

Um ano antes, a inflação anual estava em 5,1%. O dado veio em linha com o consenso Refinitiv, que previa a deflação de 0,2% na comparação mensal e alta de 8,6% na anual.

O núcleo da inflação, que exclui as variações de energia, alimentos, bebidas e tabaco, se manteve praticamente estável em 5,3% em janeiro, ante 5,2% em dezembro.

Também na cena externa, a avaliação é que o Federal Reserve manteve o tom levemente “hawkish” captado pelo mercado quando elevou os juros em 25 pontos-base, mas não indicou que exista algum risco de nova aceleração, para 50 pontos-base (0,50 ponto percentual), na opinião de analistas ouvidos pelo InfoMoney.

Angelo Polydoro, economista da ASA Investments, disse que a grande dúvida do mercado era que um grupo significativo de diretores estivessem dispostos a manter o ritmo em 50 pontos na reunião, mas que isso foi afastado.

Para o estrategista-chefe global da LPL Financial, Quincy Krosby, a divulgação da ata não muda a trajetória do mercado, já que os investidores continuam firmes em sua crença de que o Fed não continuará muito mais com seus aumentos de juros. A declaração foi feita durante entrevista à CNBC. 

“Não é um mercado que pensa que o Fed terá que continuar além de junho com aumentos de juros”, disse Krosby. “É um mercado que tem se preocupado com ganhos sobre margens, pressão de margens e compressão de margens.”

G20 e “vaca louca”

Outro destaque desta quinta-feira está na participação de Campos Neto e de Haddad em eventos do G20.

Também há preocupação com novo caso de “vaca louca” no País, que foi confirmado ontem (22) pelo Ministério da Agricultura (Mapa). Por meio de nota, o Mapa informou que vem adotando todas as providências governamentais para o mercado de carnes brasileiras.

Seguindo o protocolo sanitário oficial, as exportações de carne bovina para a China serão temporariamente suspensas a partir desta quinta-feira (23).

Segundo a Agência de Defesa Agropecuária do Estado do Pará (Adepará), o caso ocorreu em uma propriedade com 160 cabeças de gado, que foi isolada pelo órgão. “A propriedade foi inspecionada e interditada preventivamente”, destacou em nota.

Sobre o caso de “vaca louca” atípica no Pará, o Bradesco lembra que quanto maior o tempo de embargo, mais intensa a queda das exportações e dos preços internos do boi gordo, ainda que efeito seja temporário. Governo brasileiro tenta negociar com China embargo apenas no Pará, liberando exportações de outros estados, segundo o banco.

“Hoje recebi o embaixador da China no Brasil, Zhu Qingqiao. Estamos trabalhando com total transparência e agilidade nas informações sobre o caso de EEB (doença da vaca louca) no Brasil e trataremos todos os nossos parceiros comerciais com máximo respeito”, escreveu no Twitter Carlos Fávaro, ministro da Agricultura e Pecuária.

Fluxo cambial

O Brasil registrou fluxo cambial positivo de US$ 9,526 bilhões em 2023 até 17 de fevereiro, informou o Banco Central nesta quinta-feira, 23. No mesmo período do ano passado, havia entrada líquida de US$ 6,251 bilhões. Em 2022, o saldo foi negativo em US$ 3,233 bilhões.

Com a entrada em vigor da lei cambial, operações de até US$ 50 mil, cerca de 3% do total negociado no mercado de câmbio primário, podem ser informadas ao BC até o dia 5 do mês subsequente. Desta forma, o saldo final oficial de cada mês só será conhecido na terceira semana do mês subsequente.

No acumulado do ano, o canal financeiro apresentou entradas líquidas de US$ 4,629 bilhões no período. Isso é o resultado de aportes no valor de US$ 74,758 bilhões e retiradas no total de US$ 70,129 bilhões. O segmento reúne os investimentos estrangeiros diretos e em carteira, remessas de lucro e pagamento de juros, entre outras operações.

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